Финансы организаций (Расчетная часть курсовой работы)
Расчетная часть курсовой работы
Задача 1. Рассчитать цену капитала по приведенным в таблице 1 данным.
Задача 2. Определить критический объем производства и рассчитать объем продаж, обеспечивающий заданный валовой доход. По полученным результатам определить запас прочности предприятия в натуральном, стоимостном выражении и в процентах. Исходные данные представлены в таблице 2.
Задача 3. Финансовые менеджеры компаний А и В располагают финансовыми данными, представленными в таблице 3.
Задание:
а) заполните таблицу.
б) рассчитайте критический объем производства.
в) рассчитайте уровень производственного, финансового, производственно-финансового левериджа для каждой компании. Дайте интерпретацию полученным значениям и сравнительную оценку на основе проведенных расчетов с точки зрения риска, безубыточности и т.д.
Задача 4. С помощью формулы Миллера-Орра на основе исходных данных в таблице 4, определить политику управления денежными средствами предприятия на расчетном счете.
Задача 5. Рассматривается возможность приобретения акций двух фирм А и Б. Полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям представлены в таблице 5. Вероятности осуществления сценариев: пессимистического – 30%, наиболее вероятного – 40%, оптимистического – 30%. Провести анализ рисков статистическим методом. Сделать вывод.
Задача 6. Провести оценку состояния и эффективности использования основных средств двух цехов А и Б по следующим показателям:
- индекс роста основных производственных фондов
- коэффициент обновления основных производственных фондов
- коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов
- коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов
- коэффициент стабильности основных производственных фондов
- коэффициент выбытия основных производственных фондов
- коэффициент износа основных производственных фондов
- фондовооруженность труда
- фондоотдача
- фондоемкость продукции
Сделать вывод. Исходные данные представлены в таблице 6.
Таблица 1 Источники капитала и их цена
Источники капитала | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 600 | 12 | 450 | 5 | 210 | 5 | 320 | 5 |
Долгосрочные заемные | 200 | 11,5 | 810 | 9,6 | 450 | 9,6 | 70 | 9,6 |
Обыкновенные акции | 190 | 8 | 230 | 3,8 | 560 | 3,8 | 650 | 3,8 |
Привилегированные акции | 685 | 5 | 10 | 10 | 700 | 10 | 86 | 10 |
Нераспределенная прибыль | 400 | 9 | 30 | 8 | 110 | 8 | 345 | 8 |
Источники капитала | Вариант 5 | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 612 | 6,3 | 230 | 11 | 700 | 9 | 63 | 4,3 |
Долгосрочные заемные | 53 | 10 | 750 | 12,3 | 256 | 14 | 460 | 12 |
Обыкновенные акции | 450 | 12 | 400 | 6 | 315 | 3,2 | 258 | 4,6 |
Привилегированные акции | 100 | 8,5 | 52 | 4,2 | 600 | 8 | 500 | 9,1 |
Нераспределенная прибыль | 280 | 7 | 80 | 5 | 143 | 7,1 | 300 | 10 |
Источники капитала | Вариант 9 | Вариант 10 | Вариант 11 | Вариант 12 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 300 | 9 | 65 | 4,9 | 100 | 5,2 | 114 | 6 |
Долгосрочные заемные | 412 | 6,8 | 720 | 6 | 665 | 11 | 588 | 5 |
Обыкновенные акции | 500 | 2 | 360 | 3,7 | 300 | 2 | 200 | 8 |
Привилегированные акции | 395 | 11,6 | 430 | 13,5 | 410 | 1,5 | 250 | 2 |
Нераспределенная прибыль | 105 | 8,6 | 90 | 14 | 86 | 10 | 100 | 5,5 |
Источники капитала | Вариант 13 | Вариант 14 | Вариант 15 | Вариант 16 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 260 | 8 | 314 | 12 | 70 | 10,3 | 420 | 14,2 |
Долгосрочные заемные | 340 | 5,2 | 280 | 16 | 385 | 12 | 210 | 5 |
Обыкновенные акции | 710 | 4,6 | 640 | 3,5 | 600 | 5 | 531 | 3,6 |
Привилегированные акции | 115 | 2,3 | 246 | 4 | 460 | 7,3 | 210 | 8,1 |
Нераспределенная прибыль | 600 | 9 | 460 | 7,6 | 800 | 8,2 | 730 | 4 |
Источники капитала | Вариант 17 | Вариант 18 | Вариант 19 | Вариант 20 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 68 | 3 | 640 | 5,8 | 368 | 6 | 694 | 4,6 |
Долгосрочные заемные | 165 | 2,6 | 235 | 4,3 | 490 | 2,6 | 256 | 8 |
Обыкновенные акции | 700 | 18 | 435 | 10 | 560 | 8,4 | 705 | 16 |
Привилегированные акции | 535 | 7 | 146 | 11,1 | 700 | 5 | 112 | 9,3 |
Нераспределенная прибыль | 430 | 15,2 | 380 | 14 | 468 | 3 | 20 | 1,7 |
Источники капитала | Вариант 21 | Вариант 22 | Вариант 23 | Вариант 24 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 460 | 5,5 | 289 | 6 | 642 | 6,3 | 95 | 2,4 |
Долгосрочные заемные | 765 | 18 | 630 | 11,7 | 76 | 17 | 460 | 14 |
Обыкновенные акции | 309 | 11 | 452 | 15 | 300 | 19 | 347 | 18,6 |
Привилегированные акции | 46 | 12,3 | 704 | 2,9 | 460 | 2,2 | 550 | 2,6 |
Нераспределенная прибыль | 600 | 2 | 85 | 11 | 115 | 1,8 | 684 | 3 |
Источники капитала | Вариант 25 | Вариант 26 | Вариант 27 | Вариант 28 | ||||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 760 | 6 | 460 | 7,3 | 654 | 4,6 | 604 | 15 |
Долгосрочные заемные | 354 | 11 | 289 | 14 | 310 | 15 | 359 | 12,6 |
Обыкновенные акции | 100 | 15,3 | 300 | 9 | 86 | 19 | 46 | 4,5 |
Привилегированные акции | 210 | 8 | 116 | 2,6 | 75 | 8,3 | 700 | 22 |
Нераспределенная прибыль | 350 | 7,1 | 762 | 4 | 900 | 7 | 280 | 11 |
Источники капитала | Вариант 29 | Вариант 30 | ||
Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | Сумма, тыс.руб. | Цена капитала, % | |
Краткосрочные заемные | 500 | 10,2 | 415 | 15 |
Долгосрочные заемные | 310 | 13 | 300 | 2,6 |
Обыкновенные акции | 119 | 7,2 | 286 | 5 |
Привилегированные акции | 280 | 1,6 | 900 | 7,4 |
Нераспределенная прибыль | 860 | 14 | 460 | 6 |
Таблица 2 Расходы и доходы предприятия по производству продукции, руб.
Показатель | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант 5 | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 |
Постоянные расходы | 32000 | 36000 | 28500 | 42350 | 50000 | 62000 | 65420 | 7100 | 7960 |
Переменные расходы на единицу продукции | 40 | 35 | 29 | 36 | 100 | 130 | 100 | 111 | 135 |
Цена единицы продукции | 62 | 56 | 54,5 | 78,2 | 180 | 205 | 173 | 163 | 170,5 |
Валовый доход | 17500 | 16300 | 17100 | 20000 | 4210 | 4310 | 4930 | 5000 | 7600 |
Показатель | Вариант 10 | Вариант 11 | Вариант 12 | Вариант 13 | Вариант 14 | Вариант 15 | Вариант 16 | Вариант 17 |
Постоянные расходы | 8300 | 9000 | 12000 | 11630 | 10000 | 8000 | 5000 | 4200 |
Переменные расходы на единицу продукции | 75,2 | 65 | 53,5 | 50 | 63,2 | 76,2 | 80 | 72,5 |
Цена единицы продукции | 190 | 200 | 180 | 172 | 145 | 150 | 142 | 158,2 |
Валовый доход | 8000 | 7300 | 7500 | 5000 | 1300 | 2000 | 1060 | 1400 |
Показатель | Вариант 18 | Вариант 19 | Вариант 20 | Вариант 21 | Вариант 22 | Вариант 23 | Вариант 24 | Вариант 25 |
Постоянные расходы | 3000 | 2400 | 2000 | 1300 | 1460 | 900 | 742 | 2000 |
Переменные расходы на единицу продукции | 82 | 60,8 | 43,9 | 38 | 30,7 | 24,3 | 20,6 | 64,3 |
Цена единицы продукции | 116 | 90 | 86 | 90 | 105 | 86 | 70,8 | 180 |
Валовый доход | 800 | 500 | 1100 | 2150 | 3000 | 1620 | 3090 | 2065 |
Показатель | Вариант 26 | Вариант 27 | Вариант 28 | Вариант 29 | Вариант 30 |
Постоянные расходы | 6000 | 8540 | 9350 | 6520 | 5410 |
Переменные расходы на единицу продукции | 140 | 200 | 500 | 340 | 78 |
Цена единицы продукции | 175,6 | 234 | 560 | 406,8 | 204 |
Валовый доход | 4002 | 2600 | 3080 | 2890 | 7400 |
Таблица 3 Исходные данные по оценке уровня левериджа
Показатель | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант 5 | Вариант 6 | ||||||
А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | |
Цена изделия, руб. | 650 | 650 | 500 | 500 | 300 | 300 | 600 | 600 | 345 | 345 | 720 | 720 |
Удельные переменные расходы на ед., руб. | 200 | 300 | 60 | 120 | 30 | 60 | 150 | 135 | 28 | 35 | 280 | 320 |
Сумма постоянных затрат, тыс.руб. | 1000 | 850 | 800 | 650 | 500 | 400 | 640 | 500 | 250 | 160 | 300 | 300 |
Объем производства, шт. 1 вариант 2 вариант |
2500 4000 |
2500 4000 |
2600 3180 |
2600 3180 |
3000 3500 |
3000 3500 |
2890 3420 |
2890 3420 |
1000 1150 |
1000 1150 |
1400 1680 |
1400 1680 |
Выручка, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Сумма полных затрат, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Валовый доход, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
80 100 |
5 70 |
50 65 |
20 50 |
45 50 |
30 55 |
40 60 |
35 70 |
50 60 |
55 75 |
70 65 |
72 60 |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.: 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Налог на прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Чистая прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Прирост валового дохода, тыс.руб. % |
||||||||||||
Прирост объема выпуска, шт. % |
||||||||||||
Прирост чистой прибыли, тыс.руб. % |
Показатель | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 | Вариант 10 | Вариант 11 | Вариант 12 | ||||||
А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | |
Цена изделия, руб. | 1000 | 1000 | 200 | 200 | 1360 | 1360 | 1500 | 1500 | 3000 | 3000 | 2800 | 2800 |
Удельные переменные расходы на ед., руб. | 210 | 190 | 20 | 25 | 230 | 240 | 205 | 215 | 800 | 840 | 720 | 735 |
Сумма постоянных затрат, тыс.руб. | 520 | 500 | 115 | 90 | 800 | 790 | 715 | 800 | 1200 | 1500 | 1080 | 1005 |
Объем производства, шт. 1 вариант 2 вариант |
800 1180 |
800 1180 |
950 1050 |
950 1050 |
1200 1360 |
1200 1360 |
2100 2320 |
2100 2320 |
800 910 |
800 910 |
600 680 |
600 680 |
Выручка, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Сумма полных затрат, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Валовый доход, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
42 20 |
70 65 |
40 50 |
55 65 |
100 120 |
110 115 |
60 100 |
35 105 |
200 210 |
180 190 |
80 85 |
75 100 |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.: 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Налог на прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Чистая прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Прирост валового дохода, тыс.руб. % |
||||||||||||
Прирост объема выпуска, шт. % |
||||||||||||
Прирост чистой прибыли, тыс.руб. % |
Показатель | Вариант 13 | Вариант 14 | Вариант 15 | Вариант 16 | Вариант 17 | Вариант 18 | ||||||
А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | |
Цена изделия, руб. | 740 | 740 | 620 | 620 | 1430 | 1430 | 1710 | 1710 | 300 | 300 | 500 | 500 |
Удельные переменные расходы на ед., руб. | 50 | 45 | 150 | 180 | 210 | 230 | 105 | 140 | 25 | 30 | 45 | 60 |
Сумма постоянных затрат, тыс.руб. | 310 | 315 | 300 | 340 | 430 | 410 | 110 | 100 | 10 | 15 | 30 | 60 |
Объем производства, шт. 1 вариант 2 вариант |
3000 3300 |
3000 3300 |
870 980 |
870 980 |
400 520 |
400 520 |
100 140 |
100 140 |
1000 1150 |
1000 1150 |
1150 1400 |
1150 1400 |
Выручка, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Сумма полных затрат, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Валовый доход, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
40 55 |
45 50 |
20 40 |
10 50 |
46 50 |
30 60 |
25 28 |
20 40 |
65 85 |
70 80 |
100 120 |
120 180 |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.: 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Налог на прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Чистая прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Прирост валового дохода, тыс.руб. % |
||||||||||||
Прирост объема выпуска, шт. % |
||||||||||||
Прирост чистой прибыли, тыс.руб. % |
Показатель | Вариант 19 | Вариант 20 | Вариант 21 | Вариант 22 | Вариант 23 | Вариант 24 | ||||||
А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | |
Цена изделия, руб. | 740 | 740 | 1360 | 1360 | 260 | 260 | 1705 | 1705 | 1840 | 1840 | 2400 | 2400 |
Удельные переменные расходы на ед., руб. | 140 | 100 | 240 | 300 | 13 | 15 | 200 | 180 | 360 | 400 | 700 | 740 |
Сумма постоянных затрат, тыс.руб. | 340 | 400 | 500 | 540 | 80 | 55 | 250 | 270 | 200 | 210 | 1000 | 1100 |
Объем производства, шт. 1 вариант 2 вариант |
1200 1380 |
1200 1380 |
800 870 |
800 870 |
600 710 |
600 710 |
200 240 |
200 240 |
1080 1200 |
1080 1200 |
800 895 |
800 895 |
Выручка, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Сумма полных затрат, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Валовый доход, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
80 115 |
75 130 |
50 55 |
55 90 |
35 40 |
20 50 |
30 35 |
30 40 |
80 100 |
85 110 |
50 95 |
70 75 |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.: 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Налог на прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Чистая прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Прирост валового дохода, тыс.руб. % |
||||||||||||
Прирост объема выпуска, шт. % |
||||||||||||
Прирост чистой прибыли, тыс.руб. % |
Показатель | Вариант 25 | Вариант 26 | Вариант 27 | Вариант 28 | Вариант 29 | Вариант 30 | ||||||
А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | А | В | |
Цена изделия, руб. | 1430 | 1430 | 630 | 630 | 150 | 150 | 1150 | 1150 | 1420 | 1420 | 2860 | 2860 |
Удельные переменные расходы на ед., руб. | 350 | 310 | 210 | 200 | 50 | 70 | 320 | 370 | 400 | 460 | 700 | 890 |
Сумма постоянных затрат, тыс.руб. | 600 | 660 | 215 | 240 | 30 | 20 | 240 | 200 | 300 | 290 | 500 | 410 |
Объем производства, шт. 1 вариант 2 вариант |
700 790 |
700 790 |
900 1110 |
900 1110 |
1300 1500 |
1300 1500 |
800 860 |
800 860 |
740 800 |
740 800 |
860 1000 |
860 1000 |
Выручка, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Сумма полных затрат, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Валовый доход, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
100 140 |
110 115 |
45 50 |
65 90 |
5 15 |
10 25 |
20 45 |
25 30 |
60 70 |
65 100 |
80 85 |
90 120 |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.: 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Налог на прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Чистая прибыль, тыс.руб. 1 вариант 2 вариант |
||||||||||||
Прирост валового дохода, тыс.руб. % |
||||||||||||
Прирост объема выпуска, шт. % |
||||||||||||
Прирост чистой прибыли, тыс.руб. % |
Таблица 4 Данные по управлению денежными средствами на расчетном счете предприятия
Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант 5 | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 |
Минимальная величина денежных средств на расчетном счете, руб. | 10000 | 15000 | 17000 | 2450 | 1860 | 3120 | 4000 | 3800 | 6000 |
Расходы по конвертации ценных бумаг в денежные средства, руб. | 20 | 15 | 17 | 25 | 14,5 | 10 | 30 | 20 | 36 |
Процентная ставка по государственным краткосрочным ценным бумагам, % | 10 | 12 | 11 | 8 | 15 | 11 | 17 | 13,6 | 18 |
Среднеквадратическое отклонение ежедневного поступления средств на расчетный счет, руб. | 2000 | 3000 | 2750 | 1000 | 800 | 2500 | 2050 | 450 | 650 |
Показатели | Вариант 10 | Вариант 11 | Вариант 12 | Вариант 13 | Вариант 14 | Вариант 15 | Вариант 16 |
Минимальная величина денежных средств на расчетном счете, руб. | 3900 | 6100 | 2800 | 5500 | 10000 | 8500 | 1860 |
Расходы по конвертации ценных бумаг в денежные средства, руб. | 26 | 50 | 19 | 28 | 100 | 70 | 22 |
Процентная ставка по государственным краткосрочным ценным бумагам, % | 8 | 15 | 10 | 14 | 8 | 11,5 | 14 |
Среднеквадратическое отклонение ежедневного поступления средств на расчетный счет, руб. | 590 | 700 | 260 | 800 | 120 | 230 | 3100 |
Показатели | Вариант 17 | Вариант 18 | Вариант 19 | Вариант 20 | Вариант 21 | Вариант 22 | Вариант 23 |
Минимальная величина денежных средств на расчетном счете, руб. | 2140 | 1800 | 3740 | 1300 | 900 | 5000 | 6300 |
Расходы по конвертации ценных бумаг в денежные средства, руб. | 21 | 18 | 26 | 14 | 8 | 40 | 31 |
Процентная ставка по государственным краткосрочным ценным бумагам, % | 13 | 9 | 13 | 7,5 | 5,5 | 12,5 | 17 |
Среднеквадратическое отклонение ежедневного поступления средств на расчетный счет, руб. | 3500 | 1500 | 1400 | 500 | 150 | 300 | 240 |
Показатели | Вариант 24 | Вариант 25 | Вариант 26 | Вариант 27 | Вариант 28 | Вариант 29 | Вариант 30 |
Минимальная величина денежных средств на расчетном счете, руб. | 8230 | 9100 | 7400 | 5100 | 7300 | 5400 | 9200 |
Расходы по конвертации ценных бумаг в денежные средства, руб. | 200 | 76 | 85 | 36 | 85 | 38 | 48 |
Процентная ставка по государственным краткосрочным ценным бумагам, % | 6,5 | 18 | 16,5 | 8 | 13,6 | 14 | 17 |
Среднеквадратическое отклонение ежедневного поступления средств на расчетный счет, руб. | 360 | 300 | 240 | 106 | 76 | 160 | 280 |
Таблица 6 Экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям
Прогноз | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант5 | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 | |||||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Пессимистический | -70 | 10 | -20 | 5 | 7 | 40 | 17 | -10 | 64 | 34 | -17 | 14 | 5 | -7 | 14 | 11 | 17 | -10 |
Наиболее вероятный | 15 | 15 | 25 | 17 | 60 | 45 | 26 | 11 | 70 | 105 | 28 | 36 | 26 | 16 | 28 | 36 | 65 | 83 |
Оптимистический | 100 | 20 | 40 | 38 | 84 | 67 | 80 | 8 | 106 | 118 | 40 | 64 | 37 | 42 | 38 | 41 | 109 | 127 |
Прогноз | Вариант 10 | Вариант 11 | Вариант 12 | Вариант 13 | Вариант 14 | Вариант 15 | Вариант 16 | Вариант 17 | ||||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Пессимистический | 6 | -5 | 14 | 3 | -6 | 13 | 15 | -4 | 17 | -3 | 28 | 19 | 12 | 17 | 18 | 6 |
Наиболее вероятный | 44 | 33 | 26 | 35 | 17 | 25 | 29 | 36 | 26 | 17 | 42 | 52 | 34 | 54 | 34 | 22 |
Оптимистический | 68 | 57 | 34 | 41 | 48 | 34 | 35 | 48 | 38 | 56 | 56 | 83 | 42 | 61 | 39 | 41 |
Прогноз | Вариант 18 | Вариант 19 | Вариант 20 | Вариант 21 | Вариант 22 | Вариант 23 | Вариант 24 | Вариант 25 | ||||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Пессимистический | 65 | 70 | 13 | 17 | 8 | 26 | -3 | 12 | 14 | -6 | 16 | -14 | 13 | 24 | 17 | 24 |
Наиболее вероятный | 79 | 76 | 28 | 41 | 18 | 37 | 15 | 14 | 22 | 38 | 34 | 55 | 24 | 27 | 55 | 48 |
Оптимистический | 106 | 81 | 33 | 45 | 22 | 41 | 18 | 19 | 39 | 57 | 41 | 107 | 39 | 35 | 97 | 84 |
Прогноз | Вариант 26 | Вариант 27 | Вариант 28 | Вариант 29 | Вариант 30 | |||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Пессимистический | 16 | 17 | -4 | 12 | 18 | 7 | 6 | -2 | 245 | 213 |
Наиболее вероятный | 24 | 39 | 18 | 19 | 25 | 33 | 14 | 22 | 280 | 260 |
Оптимистический | 33 | 41 | 34 | 26 | 31 | 48 | 29 | 41 | 300 | 284 |
Таблица 6 Основные показатели состояния и использования основных средств
Показатели | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Выпуск продукции, тыс.руб. | 63 | 56 | 87 | 100 | 145 | 163 | 720 | 850 | 263 | 312 | 460 | 510 | 630 | 670 |
Среднесписочная численность персонала, чел. | 35 | 33 | 45 | 50 | 63 | 74 | 23 | 12 | 45 | 53 | 63 | 70 | 65 | 84 |
Прибыль, тыс.руб. | 15 | 8 | 17 | 65 | 63 | 55 | 14 | 16 | 20 | 22 | 32 | 36 | 40 | 35 |
Первоначальная стоимость, тыс.руб.: | ||||||||||||||
на начало года | 200 | 240 | 450 | 650 | 230 | 200 | 260 | 290 | 1600 | 1080 | 1500 | 3100 | 290 | 300 |
поступило | 84 | 65 | 90 | 120 | 280 | 300 | 685 | 2000 | 2040 | 2040 | 630 | 4000 | 180 | 600 |
выбыло | 65 | 55 | 45 | 85 | 260 | 100 | 500 | 1600 | 630 | 620 | 230 | 1500 | 170 | 500 |
на конец года | 219 | 250 | 495 | 685 | 250 | 400 | 445 | 690 | 3010 | 2500 | 1900 | 5600 | 300 | 400 |
Износ основных средств на конец года, тыс.руб. | 62 | 58 | 20 | 32 | 200 | 150 | 36 | 42 | 136 | 145 | 230 | 250 | 300 | 274 |
Показатели | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | ||||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Выпуск продукции, тыс.руб. | 540 | 500 | 356 | 400 | 740 | 810 | 630 | 600 | 125 | 200 | 360 | 310 | 400 | 320 | 245 | 310 |
Среднесписочная численность персонала, чел. | 41 | 50 | 68 | 70 | 14 | 20 | 31 | 36 | 40 | 45 | 64 | 68 | 26 | 27 | 31 | 41 |
Прибыль, тыс.руб. | 26 | 33 | 45 | 49 | 78 | 83 | 65 | 60 | 17 | 22 | 77 | 72 | 36 | 41 | 25 | 30 |
Первоначальная стоимость, тыс.руб.: | ||||||||||||||||
на начало года | 650 | 700 | 70 | 670 | 300 | 530 | 2000 | 4200 | 4500 | 30 | 1000 | 2300 | 400 | 3000 | 2500 | 2950 |
поступило | 520 | 600 | 95 | 690 | 560 | 700 | 3200 | 6300 | 1820 | 360 | 1100 | 2500 | 400 | 1500 | 2600 | 2220 |
выбыло | 430 | 500 | 80 | 600 | 500 | 680 | 3200 | 1200 | 1230 | 250 | 900 | 1000 | 360 | 800 | 2200 | 1900 |
на конец года | 740 | 800 | 85 | 760 | 360 | 550 | 2000 | 9300 | 5090 | 140 | 1200 | 3800 | 440 | 3700 | 2900 | 3270 |
Износ основных средств на конец года, тыс.руб. | 63 | 75 | 46 | 49 | 36 | 45 | 55 | 60 | 78 | 90 | 110 | 116 | 90 | 96 | 63 | 45 |
Показатели | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | |||||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Выпуск продукции, тыс.руб. | 470 | 320 | 650 | 700 | 820 | 640 | 320 | 400 | 126 | 145 | 700 | 620 | 840 | 700 | 350 | 400 | 620 | 700 |
Среднесписочная численность персонала, чел. | 87 | 90 | 93 | 100 | 11 | 15 | 23 | 28 | 66 | 69 | 14 | 19 | 24 | 29 | 16 | 12 | 11 | 8 |
Прибыль, тыс.руб. | 54 | 58 | 66 | 64 | 70 | 65 | 77 | 82 | 45 | 50 | 90 | 85 | 20 | 24 | 36 | 31 | 26 | 24 |
Первоначальная стоимость, тыс.руб.: | ||||||||||||||||||
на начало года | 3320 | 3690 | 4060 | 4430 | 150 | 430 | 280 | 300 | 600 | 680 | 2000 | 1600 | 120 | 300 | 650 | 700 | 70 | 670 |
поступило | 2420 | 2620 | 2820 | 3020 | 120 | 115 | 340 | 1800 | 700 | 1030 | 2000 | 2700 | 130 | 600 | 520 | 600 | 75 | 690 |
выбыло | 2000 | 2100 | 2610 | 2650 | 100 | 94 | 260 | 290 | 650 | 980 | 1500 | 2300 | 120 | 420 | 430 | 500 | 60 | 600 |
на конец года | 3740 | 4210 | 4270 | 4800 | 170 | 451 | 360 | 1810 | 650 | 730 | 2500 | 2000 | 130 | 480 | 740 | 800 | 85 | 760 |
Износ основных средств на конец года, тыс.руб. | 80 | 75 | 63 | 52 | 26 | 28 | 34 | 39 | 40 | 48 | 70 | 76 | 28 | 31 | 70 | 68 | 70 | 400 |
Показатели | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | ||||||
А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | А | Б | |
Выпуск продукции, тыс.руб. | 690 | 740 | 360 | 450 | 300 | 450 | 630 | 750 | 700 | 850 | 740 | 900 |
Среднесписочная численность персонала, чел. | 147 | 160 | 68 | 73 | 45 | 52 | 67 | 54 | 33 | 41 | 55 | 43 |
Прибыль, тыс.руб. | 74 | 76 | 38 | 40 | 50 | 52 | 29 | 33 | 42 | 46 | 57 | 63 |
Первоначальная стоимость, тыс.руб.: | ||||||||||||
на начало года | 300 | 530 | 2000 | 4200 | 4500 | 30 | 1200 | 1000 | 900 | 800 | 3000 | 2400 |
поступило | 400 | 200 | 3200 | 6300 | 820 | 100 | 800 | 2800 | 900 | 1400 | 1900 | 1800 |
выбыло | 300 | 680 | 3200 | 1200 | 700 | 56 | 740 | 2300 | 830 | 1000 | 1800 | 1610 |
на конец года | 400 | 50 | 2000 | 9300 | 4620 | 74 | 1260 | 1500 | 970 | 1200 | 3100 | 2590 |
Износ основных средств на конец года, тыс.руб. | 230 | 360 | 2100 | 300 | 1040 | 15 | 36 | 45 | 300 | 460 | 80 | 95 |
Методические указания
- Определение цены капитала (формула 1):
где Ki - цена i-го источника капитала;
di - удельный вес i-го источника в общей структуре капитала.
- Критический объем производства в стоимостном выражении определяется по формуле 2:
где FC – постоянные затраты на производство продукции;
d – доля переменных затрат в цене.
Критический объем производства в натуральном выражении определяется по формуле 3:
где р – цена единицы продукции;
V – переменные затраты на единицу продукции;
с – удельный маржинальных доход (на единицу продукции).
Объем продаж, обеспечивающей заданный уровень валового дохода, рассчитывается по формуле 4:
где G – валовой доход.
Запас прочности:
- в натуральном выражении (формула 5):
, (5)
где Q – фактический объем производства.
- в стоимостном выражении (формула 6):
, (6)
где S – фактическая выручка.
- в процентах (формула 7):
. (7)
- Уровень производственного левериджа (формула 8):
, (8)
где УПЛ – уровень производственного левериджа;
TG – темп прироста валового дохода, %;
TQ – темп прироста объема продаж в натуральных единицах, %.
Уровень финансового левериджа (формула 9):
, (9)
где УФЛ – уровень финансового левериджа;
TN – темп прироста чистой прибыли, %;
N – чистая прибыль предприятия, рассчитывается по формуле 10:
, (10)
. (11)
Jn – сумма процентов по ссудам и займам;
Нn – ставка налога на прибыль.
Уровень производственно-финансового левериджа (формула 12):
. (12)
- Реализация модели Миллера-Орра осуществляется в несколько этапов.
- Устанавливается минимальная величина денежных средств (ОН),
которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в
оплате счетов, возможных требований банка и др.). - По статистическим данным определяется вариация ежедневного
поступления средств на расчетный счет (v) (рассчитывается на основе
среднеквадратического отклонения денежного потока на предприятии в
день). - Определяется ставка расходов (Рх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода
по государственным ценным бумагам), а также определяются расходы (Рт)
по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной, измеряется в стоимостных единицах и
представляет собой некоторые комиссионные). - Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств (S) по формуле 13:
. (13)
- Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при достижении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в государственные краткосрочные ценные бумаги (формула 14):
. (14)
- Определяют точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток денежных средств выходит за границы интервала (Он,Ов).
Пример: Приведем следующие данные о денежном потоке на предприятии:
1) минимальный запас денежных средств (Он) - 10 тыс.$;
2) расходы по взаимной конвертации денежных средств и ценных бумаг (Рт) - 25$;
3) процентная ставка по государственным краткосрочным ценным бумагам - 11,6% в год;
4) среднеквадратическое отклонение денежного потока в день - 2000$.
С помощью модели Миллера-Орра определим политику управления денежными средствами.
Этапы расчета:
- Расчет показателя Рх:
, отсюда Рх = 0,0003, или 0,03% в день.
- Расчет вариации ежедневного денежного потока:
- Расчет размаха вариации:
- Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата:
Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьироваться в интервале (10000; 28900); при выходе за пределы интервала необходимо довести средства на расчетном счете до величины 16300 долл., т.е. либо купить государственные краткосрочные бумаги на сумму 12600 долл., если достигнут верхний предел, либо продать эти ценные бумаги на сумму 6300 долл., если достигнут нижний предел.
- Среднее ожидаемое значение (формула 15):
, (15)
где Хк – фактическое значение события Е;
рк – частота (вероятность) возникновения события.
Дисперсия (формула 16):
(16)
Стандартное отклонение (формула 17):
(17)
Коэффициент вариации (формула 18):
(18)
Если CV < 10% - колеблемость показателей слабая
10% < CV > 25% - колеблемость показателей умеренная;
CV > 25% - колеблемость показателей высокая.
Пример: Рассматривается возможность приобретения акций двух фирм А и Б. Полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям и их вероятности представлены в таблице. Провести анализ рисков статистическим методом. Сделать вывод.
Прогноз | Вероятность | Доходность, % | |
Фирма А | Фирма Б | ||
Пессимистический | 0,3 | -70 | 10 |
Вероятный | 0,4 | 15 | 15 |
Оптимистический | 0,3 | 100 | 20 |
Определим среднее ожидаемое значение доходности, дисперсию, стандартное отклонение и вариацию для каждого предприятия:
Средняя доходность по акциям обоих фирм одинакова – 15%. Однако разброс доходности относительно среднего значения, а, следовательно, и риск по акциям фирмы Б значительно меньше, чем по акциям фирмы А.
Реальная доходность по акциям фирмы А может колебаться от –50,84% до 80,84% (15±65,84), тогда как для фирмы Б этот диапазон значительно уже: от 11,13% до 18,87% (15±3,87).
Высокая степень риска вложения средств в акции обеих компаний. Однако, риск на среднюю единицу дохода по акциям фирмы А почти в 17 раз выше, чем у фирмы Б.
- 1. Индекс роста основных производственных фондов (формула 19): (19)
- Коэффициент обновления основных производственных фондов (формула 20): (20)
- Коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов, характеризующий темп технического прогресса (формула 21): (21)
- Коэффициент масштабности обновления ОПФ (формула 22): (22)
5.Коэффициент стабильности ОПФ (формула 23): (23)
- Коэффициент выбытия ОПФ (формула 24): (24)
- Коэффициент износа (формула 25): , (25)
где И – величина износа основных средств.
- Фондовооруженность труда (формула 26):, (26)
где ФСГ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов (формула 27);
Ч – численность промышленно-производственного персонала. (27)
- Фондоотдача (формула 28): (28)
- Фондоемкость продукции (формула 29): (29)